有別于2013年機(jī)械行業(yè)演繹的成長股單邊市，2014年既不是成長股的單邊市，也不是藍(lán)籌的單邊市，不論是成長性板塊還是藍(lán)籌板塊都有值得挖掘的個(gè)股機(jī)會(huì)。
一、供給收縮帶來傳統(tǒng)機(jī)械龍頭的投資機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)機(jī)械龍頭可能迎來業(yè)績與估值的雙提升。業(yè)績提升的邏輯是，經(jīng)濟(jì)下行后，傳統(tǒng)機(jī)械陸續(xù)出現(xiàn)小企業(yè)退出，大企業(yè)份額提升、盈利見底回升的現(xiàn)象。估值提升的邏輯是，經(jīng)過2011-2013年的沉寂，傳統(tǒng)機(jī)械窮則思變，或謀求國企改革，或進(jìn)行外延式擴(kuò)張。上述傳統(tǒng)機(jī)械龍頭的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)開始顯現(xiàn)在工程機(jī)械、船舶、以及電梯等行業(yè)。重點(diǎn)推薦徐工機(jī)械、中國船舶、上海機(jī)電、康力電梯、廣日股份。
二、產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)帶來催化劑。機(jī)器人板塊前景誘人，現(xiàn)實(shí)骨感，目前上下游產(chǎn)業(yè)鏈中，上游核心部件和中游本體都在盈虧平衡點(diǎn)以下，僅下游系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)有盈利，且成長性存在天花板，過去、現(xiàn)在及未來三年難以預(yù)期業(yè)績與估值的匹配。從中央到地方，不斷出臺(tái)產(chǎn)業(yè)支持政策，為機(jī)器人板塊提供持續(xù)催化劑。從產(chǎn)業(yè)鏈角度，相對(duì)看好以系統(tǒng)集成為主的企業(yè)或者與外資合作的企業(yè)，前者能夠發(fā)揮工程師紅利優(yōu)勢(shì)，反哺核心部件和本體的研發(fā)與生產(chǎn)，后者能夠以市場(chǎng)換技術(shù)，直接實(shí)現(xiàn)盈利。從行業(yè)現(xiàn)狀與產(chǎn)業(yè)政策角度，我們認(rèn)為對(duì)于處于發(fā)展初期的國內(nèi)機(jī)器人板塊，那些受益產(chǎn)業(yè)政策且市值較小的公司更有市值彈性。重點(diǎn)推薦巨星科技、博實(shí)股份、亞威股份。
三、全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來海工裝備景氣周期。基于陸地開采峰期已過、地緣政治以及經(jīng)濟(jì)性，全球油氣開采必須從陸地走向海上。傳統(tǒng)海工強(qiáng)國新加坡和韓國逐步退出自升式平臺(tái)市場(chǎng)，我國自升式平臺(tái)迎來春天。我國2011年后重量級(jí)政策密集出臺(tái)支持海工裝備的發(fā)展。受益標(biāo)的包括中集集團(tuán)、潤邦股份、亞星錨鏈、振華重工。
四、鐵路設(shè)備國際市場(chǎng)突破指日可待。全球范圍內(nèi)我國鐵路建設(shè)具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。巴西及南美其他市場(chǎng)開拓順利。俄羅斯市場(chǎng)前景廣闊，預(yù)計(jì)大概率向中國開放。2014年鐵路設(shè)備行業(yè)的成長邏輯可能發(fā)生改變，之前關(guān)于海外成長性的質(zhì)疑可能打消。重點(diǎn)推薦中國北車、北方創(chuàng)業(yè)。
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